Når du som virksomhedsejer står overfor at optage lån eller tiltrække investeringer, åbner der sig et væld af muligheder – men også potentielle juridiske faldgruber. Det kan være fristende at fokusere på de økonomiske fordele og vækstpotentialet, men uden et grundigt juridisk forarbejde risikerer du at påtage dig uforudsete forpligtelser eller at sætte virksomhedens aktiver på spil.
Denne artikel guider dig igennem de vigtigste juridiske overvejelser, du bør have for øje, når du arbejder med investeringer og lån. Vi gennemgår trin for trin, hvordan du sikrer, at din virksomhed står stærkt – fra afklaring af de juridiske rammer og vurdering af potentielle investorer og långivere, til due diligence-processen og sikring af virksomhedens aktiver. Du får desuden indsigt i, hvordan du undgår uheldige klausuler, beskytter fortrolige oplysninger og forbereder dig på eventuelle uenigheder eller exit-situationer.
Læs med og få et overblik over de juridiske skridt, der kan hjælpe dig med at træffe trygge og velinformerede beslutninger om finansiering af din virksomhed.
Du kan læse meget mere om Advokat Ulrich Hejle
her.
Forstå din virksomheds juridiske rammer
Inden du indgår aftaler om investering eller lån, er det afgørende at have et klart overblik over de juridiske rammer, som gælder for din virksomhed. Dette omfatter blandt andet virksomhedens selskabsform, ejerstruktur og eventuelle vedtægter eller ejeraftaler, der kan påvirke mulighederne for at optage kapital eller forpligte virksomheden økonomisk.
Forskellige selskabsformer – som enkeltmandsvirksomhed, IVS, ApS eller A/S – har forskellige lovkrav til eksempelvis hæftelse, beslutningsprocesser og offentliggørelse af økonomiske informationer. Det er derfor vigtigt at kende de regler, der gælder for netop din virksomhed, så du undgår at indgå ulovlige eller uhensigtsmæssige aftaler.
Overvej desuden, om der er særlige branchekrav eller tilladelser, som kan have betydning for dine muligheder for at modtage investeringer eller lån. Ved at forstå de juridiske rammer, kan du sikre, at din virksomhed står stærkt og lovligt rustet, når du skal tiltrække kapital.
Vurdering af investorer og långivere
Når du skal vurdere potentielle investorer og långivere til din virksomhed, er det afgørende at foretage en grundig vurdering af både deres økonomiske soliditet og deres baggrund. Undersøg investorens eller långiverens tidligere investeringer eller udlånsaktiviteter, ry og erfaring inden for dit markedsområde.
Vær særligt opmærksom på, om deres værdier og strategiske interesser stemmer overens med din virksomheds mål, da uoverensstemmelser her kan føre til konflikter på sigt.
Det er også vigtigt at undersøge, om der er eventuelle advarsler, retssager eller økonomiske vanskeligheder forbundet med investoren eller långiveren. En grundig vurdering sikrer ikke blot, at du indgår et samarbejde med en troværdig part, men kan også være afgørende for virksomhedens fremtidige stabilitet og vækst.
Due diligence – hvad skal du undersøge?
Når du overvejer investering eller lån til din virksomhed, er grundig due diligence afgørende for at sikre dig mod ubehagelige overraskelser. Først og fremmest bør du undersøge investorens eller långiverens baggrund, herunder økonomisk soliditet, brancheerfaring og tidligere engagementer.
Det er vigtigt at sikre sig, at modparten har den nødvendige kapacitet og intention til at understøtte din virksomheds vækst.
Dernæst skal du gennemgå alle relevante juridiske dokumenter, herunder selskabsretlige forhold, eventuelle pant eller sikkerhedsstillelser, samt eksisterende aftaler, der kan påvirke nye investeringer eller lån.
Vær også opmærksom på eventuelle skjulte forpligtelser eller igangværende retstvister, som kan have indflydelse på virksomhedens økonomi eller drift. Endelig bør du undersøge, om der er særlige krav til rapportering eller kontrol, som følger med investeringen eller lånet, så du er forberedt på de forpligtelser, der kan opstå i samarbejdet. En grundig og systematisk due diligence-proces kan derfor være forskellen på en succesfuld kapitaltilførsel og en problematisk investering.
Aftalens vilkår og faldgruber
Når du indgår aftaler om investering eller lån til din virksomhed, er det afgørende at forstå og gennemgå alle vilkår grundigt – både de økonomiske og de juridiske. Ofte indeholder aftaler komplekse bestemmelser om tilbagebetaling, renter, ejerandele, stemmerettigheder og eventuelle krav til sikkerhedsstillelse eller pant.
Det er vigtigt at være opmærksom på skjulte eller uklare klausuler, der kan påvirke din råderet over virksomheden, for eksempel forkøbsret, medsalgspligt eller bestemmelser om tvangsindløsning af ejerandele.
Faldgruber kan også opstå, hvis der ikke er klarhed om, hvad der sker ved misligholdelse, eller hvis aftalen giver investoren eller långiveren mulighed for at trække sig ud på ugunstige vilkår for virksomheden. Sørg altid for at få professionel rådgivning og læs hele aftalen – også det med småt – så du undgår overraskelser, der kan true virksomhedens fremtid.
Sikring af virksomhedens aktiver og rettigheder
Når du indgår aftaler om investering eller lån, er det afgørende at sikre virksomhedens aktiver og rettigheder, så de fortsat er beskyttede – både under og efter aftalens løbetid. Gennemgå altid nøje, hvilke aktiver (f.eks. ejendom, varelager, maskiner, immaterielle rettigheder) der kan blive stillet som sikkerhed, og sørg for tydelig dokumentation for ejerskab.
Hvis der stilles pant, skal du være opmærksom på, hvilke konsekvenser det kan få for virksomhedens drift og råderet. Det er også væsentligt at beskytte virksomhedens immaterielle rettigheder, såsom varemærker, patenter og ophavsret, så der ikke opstår tvivl om ejerskabet eller brugsretten, hvis samarbejdet ophører eller går galt.
Overvej desuden, om der skal indføjes særlige klausuler i aftalen, som begrænser investorers eller långiveres adgang til virksomhedens informationer eller teknologier. En grundig juridisk gennemgang mindsker risikoen for, at virksomheden mister vigtige aktiver eller kontrol over rettigheder som følge af investeringen eller lånet.
Personlige garantier og hæftelsesforhold
Når du overvejer at optage lån eller tiltrække investering i din virksomhed, er det afgørende at forstå, hvilke personlige garantier og hæftelsesforhold du og eventuelle medejere påtager jer. Mange långivere – særligt banker og private investorer – vil ofte kræve en personlig garanti fra virksomhedens ejere, især hvis virksomheden er nystartet eller har begrænset egenkapital.
En personlig garanti betyder, at du som ejer hæfter med din private formue for virksomhedens gæld, hvis virksomheden ikke kan betale.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle.
Dette kan have vidtrækkende konsekvenser, da det i værste fald kan resultere i, at du mister personlige aktiver som bolig, bil eller opsparing. Det er derfor vigtigt nøje at gennemgå og forstå garantivilkårene, før du underskriver nogen form for aftale.
Der findes forskellige former for hæftelse – solidarisk, pro rata eller subsidiær – og det er væsentligt at vide, om du hæfter for hele gælden alene, eller om ansvaret deles mellem flere.
Ved solidarisk hæftelse kan kreditor kræve hele beløbet hos én garantist, uden først at skulle forsøge at inddrive pengene hos virksomheden eller andre garanter.
I modsætning hertil står den subsidiære hæftelse, hvor långiver først skal forsøge at inddrive pengene fra virksomheden, før du som garantist træder til. Uanset hvilken hæftelsesform der er tale om, bør du altid søge juridisk rådgivning, så du er fuldt ud klar over de økonomiske risici, du påtager dig.
Overvej også, om der er mulighed for at begrænse din hæftelse, f.eks. til et bestemt beløb eller til en bestemt periode. Husk, at personlige garantier ikke kun påvirker dig, men også eventuelle medejere eller familiemedlemmer, hvis de også påtager sig garantiforpligtelser. Det er derfor væsentligt at drøfte og afklare disse forhold indbyrdes, så alle er bevidste om konsekvenserne, før aftaler indgås. At have styr på de personlige garantier og hæftelsesforhold er et grundlæggende element i at sikre både din private og virksomhedens økonomi ved investering og lån.
Håndtering af fortrolighed og informationsdeling
Når du indgår aftaler om investering eller lån, er det afgørende at have klare retningslinjer for håndtering af fortrolige oplysninger og informationsdeling. Potentielle investorer og långivere vil ofte kræve adgang til følsomme informationer om din virksomhed, såsom forretningshemmeligheder, økonomiske nøgletal og strategiske planer.
Det er derfor vigtigt at få underskrevet en fortrolighedsaftale (ofte kaldet NDA – Non-Disclosure Agreement) inden sådanne oplysninger deles.
En NDA sikrer, at modtageren ikke må videregive eller bruge informationerne til andre formål end det aftalte. Vær samtidig opmærksom på, hvilke oplysninger du deler, og overvej at begrænse adgangen til kun det nødvendige. Endelig bør du sikre, at alle parter, herunder rådgivere og ansatte, overholder de fastlagte fortrolighedsbestemmelser, så virksomhedens interesser beskyttes bedst muligt gennem hele processen.
Plan for exit og håndtering af uenigheder
En klar plan for exit og håndtering af uenigheder er afgørende for at sikre stabilitet og undgå konflikter mellem virksomhedens ejere, investorer og långivere. Allerede i aftalefasen bør man definere, hvordan en investor eller långiver kan træde ud af samarbejdet – for eksempel ved salg af ejerandele, tilbagebetaling af lån eller andre former for exit.
Det er også vigtigt at aftale, hvordan virksomheden skal værdiansættes i tilfælde af exit, og hvilke rettigheder de involverede parter har.
Derudover bør aftalen indeholde procedurer for løsning af uenigheder, såsom krav om mediation eller voldgift frem for retssag, hvilket kan være både hurtigere og billigere. Ved at tage disse forhold med i kontrakten minimeres risikoen for langvarige og opslidende konflikter, og alle parter ved på forhånd, hvordan potentielle uenigheder skal håndteres.