Når du overvejer at investere i en virksomhed, er det vigtigt at have mere end blot mavefornemmelsen med i beslutningsprocessen. Bag de flotte regnskaber og spændende vækstplaner kan der gemme sig juridiske forhold, som kan få afgørende betydning for din investering – både på kort og lang sigt. Her kommer due diligence ind i billedet som et helt centralt redskab, der hjælper dig med at afdække virksomhedens reelle situation og minimere risikoen for ubehagelige overraskelser.
Due diligence handler om at undersøge og vurdere virksomhedens juridiske forhold, før du skriver under på aftalen. Det er her, du får mulighed for at stille de kritiske spørgsmål, gennemgå relevante dokumenter og sikre dig, at alt er, som det skal være. En grundig juridisk due diligence er ikke kun forbeholdt store investorer – det er en nødvendighed for alle, der ønsker at træffe en informeret og tryg beslutning.
I denne artikel får du en praktisk tjekliste over de væsentligste juridiske områder, du skal have styr på, inden du investerer. Vi guider dig gennem alt fra virksomhedens ejerstruktur og kontraktforhold til overholdelse af lovgivning og vurdering af potentielle risici. På den måde står du bedre rustet til at tage springet – med åbne øjne og de rette forudsætninger på plads.
Forstå formålet med due diligence i investeringsprocessen
Due diligence er en grundlæggende del af investeringsprocessen, fordi det sikrer, at investoren får et retvisende billede af den virksomhed, der overvejes investeret i. Formålet er at afdække både muligheder og potentielle risici, før der træffes en endelig beslutning. Ved at gennemgå virksomhedens juridiske, økonomiske og operationelle forhold grundigt, kan investoren identificere skjulte udfordringer, uafklarede ejerforhold eller uforudsete forpligtelser, som kan have stor betydning for investeringens værdi og fremtidige afkast.
Due diligence handler derfor om at minimere usikkerhed og skabe et solidt beslutningsgrundlag, så både investorer og virksomhedsejere kan indgå aftaler med større tryghed og tillid.
Kortlægning af virksomhedens juridiske struktur og ejerforhold
En grundig kortlægning af virksomhedens juridiske struktur og ejerforhold er et centralt element i due diligence-processen. Her undersøges det, hvordan virksomheden er organiseret – om der for eksempel er tale om et aktieselskab, anpartsselskab eller en anden selskabsform – og hvilke datterselskaber eller associerede selskaber, der måtte indgå i koncernen.
Det er vigtigt at få klarlagt, hvem der reelt ejer virksomheden, herunder både direkte og indirekte ejere, samt om der er indgået ejeraftaler eller andre aftaler, der kan påvirke ejerskabet.
Der bør også være fokus på eventuelle pantsætninger, forkøbsretter, eller andre rettigheder, som kan begrænse en investors muligheder.
En gennemgang af selskabets vedtægter og ejerbog kan give yderligere indsigt i stemmerettigheder, kapitalandele og særlige rettigheder blandt ejerne. Denne kortlægning sikrer, at du som potentiel investor får det fulde overblik over, hvem du i realiteten bliver medejer sammen med – og om der eksisterer forhold, der kan have betydning for din investering.
Afdækning af kontrakter, forpligtelser og immaterielle rettigheder
En grundig afdækning af virksomhedens kontrakter, forpligtelser og immaterielle rettigheder er en central del af den juridiske due diligence. Investoren bør gennemgå alle væsentlige aftaler, herunder leverandør- og kundekontrakter, samarbejdsaftaler, lejekontrakter samt eventuelle lånedokumenter eller garantiforpligtelser.
Det er vigtigt at identificere vilkår, der kan udløse ekstraordinære omkostninger eller begrænse virksomhedens handlefrihed, f.eks. opsigelsesklausuler, change of control-bestemmelser eller eksklusivitetsaftaler.
Derudover skal alle immaterielle rettigheder – såsom varemærker, patenter, ophavsrettigheder og domænenavne – kortlægges og kontrolleres, så investoren sikrer sig, at virksomheden reelt ejer eller har de nødvendige licenser til at anvende disse aktiver. En klar dokumentation og forståelse af virksomhedens forpligtelser og rettighedsportefølje minimerer risikoen for ubehagelige overraskelser efter investeringen.
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle
.
Få mere viden om Ulrich Hejle her.
Vurdering af overholdelse af lovgivning og risici for tvister
En grundig vurdering af virksomhedens overholdelse af gældende lovgivning er en hjørnesten i den juridiske due diligence-proces. Her analyseres, om virksomheden efterlever relevante love og regler, herunder selskabsret, skattelovgivning, miljølovgivning, arbejdsretlige regler og eventuelle branchespecifikke krav.
Manglende overholdelse kan medføre betydelige økonomiske og omdømmemæssige risici, herunder bøder, påbud eller i værste fald retssager. Derfor bør potentielle eller igangværende tvister, anmeldelser fra myndigheder og tidligere sanktioner undersøges nøje.
Det er også væsentligt at vurdere, om der er forhold, der kan give anledning til fremtidige konflikter — fx utilstrækkelige kontraktvilkår, manglende tilladelser eller usikre rettigheder. En systematisk afdækning af disse risici giver investoren et klart billede af virksomhedens juridiske situation og hjælper med at minimere overraskelser efter investeringen.
Sådan bruger du tjeklisten til at træffe en tryg investeringsbeslutning
Når du står med den juridiske tjekliste foran dig, handler det om mere end blot at sætte flueben ud for hvert punkt. Tjeklisten er et redskab, der hjælper dig med systematisk at gennemgå virksomhedens juridiske forhold og identificere eventuelle risici eller uklarheder, før du investerer.
Gå grundigt til værks og brug listen som udgangspunkt for dialog med virksomhedens ledelse eller rådgivere, hvis der opstår spørgsmål eller mangler dokumentation.
Ved at arbejde struktureret med tjeklisten får du et overblik over både styrker og svagheder i virksomheden og kan bedre vurdere, om den lever op til dine krav og forventninger. Det skaber ikke kun et solidt beslutningsgrundlag, men giver også ro i maven, når du skal tage det endelige valg om at investere.