At rejse kapital er en spændende milepæl for enhver virksomhed, men processen rummer også en række juridiske udfordringer, som kan overraske selv de mest forberedte iværksættere og investorer. I takt med at flere virksomheder søger ekstern finansiering, bliver kravene til gennemsigtighed og dokumentation stadigt større – og her spiller due diligence-processen en helt central rolle.
En grundig due diligence er ikke blot en formalitet, men et afgørende værktøj til at afdække potentielle risici, sikre forretningsgrundlaget og skabe tillid mellem virksomhed og investorer. Manglende forberedelse kan føre til forsinkelser, tabte investeringsmuligheder eller i værste fald ødelagte forhandlinger. Derfor er det vigtigt at forstå, hvordan man bedst forbereder sig på investorernes granskning, og hvilke faldgruber man især skal være opmærksom på.
I denne artikel får du et overblik over, hvordan due diligence-processen forløber ved kapitalrejsning, de mest almindelige juridiske udfordringer, og hvordan du bedst forbereder virksomheden, så du undgår ubehagelige overraskelser og sikrer et gnidningsfrit forløb.
Forståelse af due diligence-processen ved kapitalrejsning
Due diligence-processen ved kapitalrejsning er en grundig gennemgang af virksomhedens forhold, som potentielle investorer foretager for at afdække risici og validere de oplysninger, virksomheden har fremlagt. Processen tjener som et vigtigt redskab til at opbygge tillid mellem parterne og sikre, at investorerne får et retvisende billede af virksomhedens juridiske, finansielle og kommercielle situation.
I praksis betyder det, at virksomheden skal kunne dokumentere alt fra selskabsstruktur, ejerskab og væsentlige kontrakter til overholdelse af lovgivning, immaterielle rettigheder og eventuelle tvister.
Due diligence-processen kan variere i omfang alt efter virksomhedens størrelse og investorernes krav, men fælles for alle forløb er, at åbenhed og systematisk forberedelse er afgørende for at undgå forsinkelser og ubehagelige overraskelser, der kan spænde ben for en succesfuld kapitalrejsning.
Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her >>
- Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle.
De mest almindelige juridiske faldgruber for iværksættere og investorer
En af de største juridiske faldgruber for både iværksættere og investorer i forbindelse med kapitalrejsning er mangelfuld selskabsstruktur og ejerforhold. Mange startups oplever uklarhed om ejerskab, manglende eller ufuldstændige ejeraftaler (f.eks. stiftelsesdokumenter og anpartshaveroverenskomster), eller uafklarede rettigheder og forpligtelser mellem stiftere.
Dette kan føre til uenigheder, der skaber usikkerhed omkring virksomhedens fremtid og skræmmer potentielle investorer væk. En anden klassisk faldgrube er utilstrækkelig håndtering af immaterielle rettigheder, herunder hvem der ejer virksomhedens IP-rettigheder (patenter, varemærker, software mv.), og om der er indgået klare aftaler med medarbejdere, udviklere og eventuelle samarbejdspartnere om overdragelse af rettigheder.
Derudover overser mange iværksættere vigtigheden af at have styr på ansættelsesaftaler og overholdelse af ansættelsesretlige regler, hvilket kan resultere i uforudsete økonomiske og juridiske konsekvenser, hvis der opstår tvister.
For investorer er det ofte en faldgrube, hvis de ikke foretager tilstrækkelig due diligence på virksomhedens forpligtelser, eksempelvis skjulte gældsforhold, udeståender med leverandører eller potentielle retssager.
Endelig er manglende overholdelse af databeskyttelseslovgivning (GDPR) og manglende dokumentation for kundeaftaler og leverancevilkår også hyppige problemområder, som kan få alvorlige konsekvenser for både virksomhedens værdi og investorernes risikoprofil. Samlet set kan disse juridiske udfordringer medføre forsinkelser, øgede omkostninger eller i værste fald, at en investering eller kapitalrejsning helt falder til jorden. Det er derfor afgørende, at både iværksættere og investorer identificerer og adresserer disse faldgruber tidligt i processen for at sikre en tryg og gennemsigtig kapitaltilførsel.
Sådan forbereder du din virksomhed til investorernes due diligence
Når du forbereder din virksomhed til investorernes due diligence, er det afgørende at have orden i dine dokumenter og processer. Start med at samle alle væsentlige juridiske dokumenter, såsom selskabsvedtægter, ejerbøger, stiftelsesdokumenter, kontrakter med kunder og leverandører, medarbejderaftaler samt eventuelle immaterielle rettigheder.
Gennemgå også din virksomheds økonomiske oplysninger, herunder regnskaber, budgetter og eventuel gæld, så alt er opdateret og let tilgængeligt. Det er en god idé at identificere og udbedre eventuelle juridiske eller kommercielle risici på forhånd, for eksempel manglende kontrakter eller uklare ejerforhold.
Overvej desuden at oprette et digitalt datarum, hvor dokumenterne kan deles sikkert med potentielle investorer. Ved at være proaktiv og gennemsigtig med dine oplysninger skaber du tillid og minimerer risikoen for ubehagelige overraskelser under due diligence-processen.
Gode råd til at sikre en smidig og gennemsigtig kapitalrejsning
En smidig og gennemsigtig kapitalrejsning kræver først og fremmest, at alle relevante oplysninger om virksomheden er let tilgængelige og opdaterede. Sørg for at have styr på alle juridiske dokumenter, ejerforhold, selskabsstruktur, kontrakter og eventuelle immaterielle rettigheder, så du hurtigt kan imødekomme investorers ønsker om dokumentation.
Vær ærlig og proaktiv omkring potentielle udfordringer eller risici – det styrker tilliden og mindsker risikoen for ubehagelige overraskelser senere i processen. Overvej at bruge en digital dataroom, hvor alle væsentlige dokumenter samles og deles struktureret med investorerne.
Gør det samtidig klart, hvilke processer og tidsrammer der gælder for kapitalrejsningen, så alle parter har realistiske forventninger. Endelig er det en god idé at alliere sig med rådgivere, for eksempel advokater eller revisorer, som kan hjælpe med at gennemgå materialet og sikre, at alt er på plads fra starten.