At sikre finansiering til din virksomhed er ofte en nødvendig – og spændende – del af rejsen som iværksætter eller virksomhedsejer. Uanset om du drømmer om at skalere, udvikle nye produkter eller blot holde forretningen godt kørende, kommer du sandsynligvis på et tidspunkt til at overveje lån, investorer eller andre former for kapitaltilførsel. Men finansiering handler ikke kun om penge på kontoen – det handler mindst lige så meget om at holde styr på de juridiske aspekter, så din virksomhed står stærkt både nu og i fremtiden.
I denne artikel guider vi dig gennem de vigtigste juridiske forhold, du skal være opmærksom på, når du arbejder med finansiering. Vi ser nærmere på alt fra aftaler med banker og investorer til lovkrav, dokumentation og regler om hvidvask. Du får overblik over de typiske faldgruber og de spørgsmål, du bør stille dig selv (og dine rådgivere) undervejs i finansieringsprocessen.
Uanset om du står foran din første låneforhandling, skal byde en investor velkommen, eller bare ønsker at sikre, at du overholder de gældende regler, kan denne tjekliste hjælpe dig godt på vej og give dig ro i maven, når du skal tage de næste skridt i din virksomheds finansiering.
Forstå dine finansieringsmuligheder
Når du skal finansiere din virksomhed, er det vigtigt at få et overblik over de forskellige muligheder, der findes på markedet. Typisk kan du vælge mellem lån fra banker og andre långivere, tilførsel af kapital fra investorer eller alternative finansieringsformer som crowdfunding og offentlige støtteordninger.
Hver finansieringsmulighed har sine egne fordele, ulemper og juridiske konsekvenser, som du bør sætte dig grundigt ind i, før du træffer beslutning.
Tænk over hvilken type finansiering, der passer bedst til din virksomheds behov, vækstplaner og risikoprofil – og vær opmærksom på, at de juridiske krav og forpligtelser kan variere afhængigt af, hvilken finansieringsform du vælger. Det kan være en god idé at tale med en juridisk rådgiver eller revisor tidligt i processen, så du undgår overraskelser senere.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle
.
Aftaler med banker og långivere
Når du skal optage lån eller på anden måde finansiere din virksomhed gennem banker og andre långivere, er det afgørende at have styr på de juridiske aftaler, der indgås. Disse aftaler fastlægger ikke blot vilkårene for lånet – såsom rente, afdrag, sikkerhedsstillelse og løbetid – men også dine rettigheder og forpligtelser som låntager.
Det er vigtigt at gennemgå lånedokumenterne grundigt, da selv mindre klausuler kan få stor betydning for virksomhedens fremtidige handlefrihed. For eksempel kan der være krav om personlig kaution, pant i virksomhedens aktiver eller begrænsninger i forhold til at optage yderligere lån.
Mange banker stiller desuden krav om rapportering og indlevering af regnskaber med faste intervaller, hvilket kan påvirke både dit administrative arbejde og virksomhedens daglige drift.
Det er også væsentligt at være opmærksom på, om låneaftalen indeholder såkaldte “covenants” – altså bestemte nøgletal, som virksomheden skal opretholde, for at lånet fortsat kan bestå på de aftalte vilkår.
Overtrædelse af sådanne krav kan i værste fald betyde, at banken kan opsige lånet med kort varsel. Derfor bør du altid overveje at få juridisk rådgivning, før du underskriver væsentlige låneaftaler, så du sikrer dig, at aftalen ikke indeholder skjulte risici, og at dine interesser som virksomhedsejer er tilstrækkeligt beskyttede. En grundig gennemgang af alle vilkår, herunder eventuelle gebyrer, muligheder for førtidig indfrielse og konsekvenser ved misligholdelse, kan spare virksomheden for ubehagelige overraskelser og give et solidt fundament for den videre finansiering.
Investoraftaler – hvad skal du være opmærksom på?
Når du indgår aftaler med investorer, er det afgørende at være opmærksom på en række juridiske og forretningsmæssige forhold. Først og fremmest bør du sikre dig, at investoraftalen klart beskriver, hvor meget kapital der tilføres, og hvilke rettigheder og forpligtelser investoren får i virksomheden.
Det kan for eksempel dreje sig om ejerskabsandele, stemmerettigheder, særlige vetorettigheder eller retten til at udpege medlemmer til bestyrelsen. Vær også opmærksom på eventuelle klausuler om tilbagekøb af ejerandele, udvanding ved fremtidige investeringsrunder og begrænsninger i din handlefrihed som stifter eller ejer.
Desuden bør du nøje overveje vilkår for exit – altså hvordan og hvornår investoren kan trække sig ud igen, og til hvilken pris. En grundig gennemgang af investoraftalen er derfor nødvendig, så du undgår uønskede overraskelser og sikrer, at aftalen understøtter både virksomhedens og dine egne interesser på længere sigt.
Vigtige lovkrav ved kapitaltilførsel
Når din virksomhed modtager kapital, enten gennem lån eller investering, er det afgørende at overholde de gældende lovkrav. Først og fremmest skal du sikre, at kapitaltilførslen sker i overensstemmelse med selskabsloven, herunder regler om generalforsamlingens godkendelse, udarbejdelse af relevante dokumenter og eventuel ændring af selskabets vedtægter.
Ved kapitalforhøjelse skal der blandt andet indsendes anmeldelse til Erhvervsstyrelsen, og det er vigtigt at opfylde krav til dokumentation af indbetalinger.
Få mere info om Advokat Ulrich Hejle her.
Hvis der optages nye investorer, skal reglerne om ejerfortegnelser og indberetning til myndighederne følges nøje. Derudover kan visse investeringer være underlagt regler om hvidvask, og virksomheden skal derfor kunne dokumentere midlernes oprindelse. Overholdelse af disse lovkrav er ikke kun et spørgsmål om formaliteter – det er også afgørende for at beskytte både virksomheden og investorerne mod juridiske risici og eventuelle sanktioner.
Ejeraftaler og stemmerettigheder
Når din virksomhed får nye investorer eller flere ejere, er det afgørende at indgå klare ejeraftaler, der regulerer både ejerskabsforhold og stemmerettigheder. En ejeraftale fastlægger blandt andet, hvordan vigtige beslutninger skal træffes, og hvilke rettigheder og forpligtelser de enkelte ejere har i forhold til selskabet.
Stemmerettigheder er ofte knyttet til ejerandele, men kan også struktureres anderledes – eksempelvis hvis visse investorer får fortrinsret til at blokere eller godkende særlige beslutninger.
Det er vigtigt, at ejeraftalen nøje beskriver, hvordan stemmerettighederne fordeles, og hvad der sker ved uenighed, salg af ejerandele eller ved indtræden af nye partnere. En gennemtænkt ejeraftale kan forebygge konflikter og sikre, at alle parter kender deres rettigheder og muligheder i virksomheden.
Due diligence og dokumentation
Når du søger finansiering til din virksomhed, vil både långivere og investorer ofte kræve en grundig due diligence-proces, hvor de undersøger virksomhedens økonomi, ejerforhold, forretningsmodel og risici.
Det er derfor vigtigt, at du har styr på al relevant dokumentation – herunder regnskaber, kontrakter, ejerbog, selskabsdokumenter, forretningsplan og eventuelle aftaler med kunder og leverandører.
En veldokumenteret virksomhedssituation giver et bedre udgangspunkt for forhandlinger og skaber tillid hos investorer og banker. Samtidig minimerer det risikoen for ubehagelige overraskelser og juridiske tvister senere i processen. Sørg for, at alle oplysninger er opdaterede og let tilgængelige, og overvej at lave en dataroom, hvor dokumentationen kan deles sikkert med relevante parter.
Regler om hvidvask og skatteforhold
Når din virksomhed modtager investeringer eller lån, er det afgørende at overholde reglerne om hvidvask og skatteforhold. Ifølge hvidvaskloven skal både långivere, investorer og virksomheder kunne dokumentere pengenes oprindelse for at forhindre, at ulovlige midler bliver ført ind i virksomheden.
Det betyder, at du som virksomhedsejer skal indsamle og opbevare oplysninger om investorer og långiveres identitet og baggrund, og i visse tilfælde skal du lave rapportering til myndighederne. Samtidig skal du være opmærksom på de skattemæssige konsekvenser ved finansiering, herunder hvordan lånet eller investeringen skal indberettes og beskattes, og om der gælder særlige regler for eksempelvis aktionærlån eller konvertible lån.
Manglende overholdelse af disse regler kan føre til bøder eller andre sanktioner, så det er vigtigt at sætte sig grundigt ind i kravene, og eventuelt søge professionel rådgivning for at sikre, at alt foregår lovligt og korrekt.
Hvornår skal du søge juridisk rådgivning?
Det kan være svært at vurdere, hvornår det er nødvendigt at inddrage en jurist eller advokat i forbindelse med finansiering af din virksomhed, men som hovedregel bør du altid søge juridisk rådgivning, når der indgås større aftaler eller sker ændringer med potentiel stor økonomisk eller juridisk betydning.
Det gælder eksempelvis, hvis du skal underskrive lånedokumenter, udarbejde investoraftaler, optage nye ejere, eller hvis der opstår tvivl om lovgivningens krav til kapitaltilførsel eller skatteforhold.
En juridisk rådgiver kan hjælpe med at gennemgå kontrakter, sikre at du overholder gældende regler og undgå faldgruber, der kan ende med at koste dyrt på sigt. Derudover er det en god idé at inddrage juridisk ekspertise tidligt i processen, så du får afdækket risici og sikret dine interesser, før aftalerne bliver bindende.